開泰研究中心2023年3月30日消息稱，2023年3月29日，泰國(guó)銀行貨幣政策委員會(huì)一致決定將政策利率從1.50%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)成為1.75%，與市場(chǎng)及開泰研究中心預(yù)期相符。這是泰國(guó)央行自去年8月以來(lái)第五次以25個(gè)基點(diǎn)的幅度上調(diào)政策利率，本輪加息已累計(jì)上調(diào)125個(gè)基點(diǎn)。
泰國(guó)央行認(rèn)為，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得旅游業(yè)和民間消費(fèi)的支持趨向于持續(xù)復(fù)蘇，同時(shí)通貨膨脹率持續(xù)回落接近目標(biāo)區(qū)間，不過(guò)核心通貨膨脹率仍居高不下，成本傳遞風(fēng)險(xiǎn)和需求端通脹壓力仍然較大，因此決定再次小幅加息。
泰國(guó)政策利率走勢(shì)
此外，泰國(guó)銀行將今年和明年泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值從2022年11月預(yù)測(cè)的3.7%和3.9%分別下修至3.6%和3.8%。央行認(rèn)為，入境游客數(shù)量的持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)和家庭收入帶來(lái)積極影響，進(jìn)而拉動(dòng)民間消費(fèi)。同時(shí)，第一季度出口在前期連續(xù)萎縮后開始呈復(fù)蘇跡象，預(yù)期下半年出口復(fù)蘇將更為明顯。由于能源價(jià)格隨供應(yīng)壓力減緩而回落，通貨膨脹率有望在今年年中回歸目標(biāo)區(qū)間，泰國(guó)銀行預(yù)計(jì)今年和明年的通貨膨脹率將分別降至2.9%和2.4%。
泰國(guó)銀行貨幣政策委員會(huì)秘書長(zhǎng)比迪在新聞發(fā)布會(huì)上表示，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，加上通脹風(fēng)險(xiǎn)仍處于高位，因此循序漸進(jìn)上調(diào)政策利率仍是符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的貨幣政策，有利于保持經(jīng)濟(jì)的總體穩(wěn)定。那么泰國(guó)利率會(huì)在什么水平見頂？這個(gè)問(wèn)題尚無(wú)答案，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)仍存在不確定性，最近又出現(xiàn)美國(guó)和歐洲金融機(jī)構(gòu)的新問(wèn)題。不過(guò)從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看，泰國(guó)央行仍需推動(dòng)利率正?；?。
比迪強(qiáng)調(diào),通脹壓力仍然是央行重視的主要問(wèn)題，源于前一時(shí)期企業(yè)部門尚無(wú)法將通貨膨脹導(dǎo)致的成本增加充分傳遞出去，經(jīng)濟(jì)體系中仍有未釋放的通脹壓力，因此下一階段企業(yè)會(huì)加快將成本增加傳遞出去。另外，由于旅游業(yè)的良好復(fù)蘇將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)支出和消費(fèi)，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)趨向良好增長(zhǎng)，從而進(jìn)一步增加通脹壓力。
開泰研究中心認(rèn)為，2月份泰國(guó)通貨膨脹率已降至13個(gè)月的最低水平3.8%，反映了國(guó)內(nèi)通脹已顯著放緩，但仍高于泰國(guó)銀行（BOT）規(guī)定的1-3%的通脹目標(biāo)，因而成為此次會(huì)議決定繼續(xù)上調(diào)政策利率的支持因素。另外，此次加息也有助于擴(kuò)大未來(lái)泰國(guó)央行貨幣政策的操作空間。
根據(jù)開泰研究中心預(yù)測(cè)，今年泰國(guó)通貨膨脹率約為2.8%，將回到央行規(guī)定的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。同時(shí)，由于受美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等主要央行去年以來(lái)持續(xù)加息的影響，加上美國(guó)和歐洲銀行業(yè)問(wèn)題仍存在高度不確定性，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨全球經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，下一階段泰國(guó)央行將更加重視經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，因此傾向于在短期內(nèi)停止加息。
此外，全球多國(guó)央行特別是美聯(lián)儲(chǔ)的加息趨勢(shì)開始接近尾聲，來(lái)自各國(guó)央行緊縮貨幣政策的壓力開始下降。在3月21-22日美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，標(biāo)志著此輪加息周期接近結(jié)束，從而減輕了美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策傾向所帶來(lái)的壓力。但是，全球各央行的貨幣政策走向仍有不確定性，取決于下一階段經(jīng)濟(jì)和通脹趨勢(shì)以及在美國(guó)和歐洲銀行業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題的情況下的金融穩(wěn)定。如果未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)有必要降息，則需跟蹤觀察泰國(guó)銀行是否相應(yīng)下調(diào)政策利率。
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