泰國匯商銀行經(jīng)濟商業(yè)研究中心11月最新報告顯示，泰國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，在全球經(jīng)濟出現(xiàn)放緩跡象且存在高度不確定性的情況下，泰國旅游業(yè)和私人消費是經(jīng)濟的重要支撐因素。進入第四季度，入境的外國游客繼續(xù)增加，幾乎所有類別的民間消費都將繼續(xù)有所改善。展望未來，旅游業(yè)將受到就業(yè)和收入改善的雙重支撐，但仍然受制于高通脹和利率的上升趨勢，服務業(yè)壓力仍存。貨物出口由于低基數(shù)效應而繼續(xù)回升，但在近一個月出現(xiàn)了環(huán)比收縮。預計未來泰國出口將隨著全球的經(jīng)濟放緩而放慢增速。對于今年的洪水災情，泰國匯商銀行經(jīng)濟研究中心估計：在基本情景下，預計影響不會像2021年那么嚴重?？赡軙?90萬萊的土地受到影響，經(jīng)濟損失約為120億泰銖。對工業(yè)、貿易和旅游等其他部門的影響還需要進一步監(jiān)測和評估。泰國通脹由于能源價格的下降而趨于見頂，但由于通脹傳導至了更廣泛的產品價格上，核心通貨膨脹仍然維持在高位。未來隨著成本從生產者轉移至消費者，預計通脹將緩慢下降。
泰國匯商銀行經(jīng)濟研究中心預計泰國貨幣政策委員會將在2023年底前逐步將政策利率上調至2%。預計11月份政策利率將上調25個基點，使其達到1.25%。目前泰國通脹雖然并沒有很快地下降，但是已趨于度過頂峰，因此泰國經(jīng)濟有望持續(xù)復蘇，預計2023年泰國貨幣政策委員會將進行3次加息，逐步將貨幣政策拉回到適合泰國經(jīng)濟長期增長的水平。泰國整體經(jīng)濟有望于2023年第二季度回到疫情前的水平，但是由于嚴重的經(jīng)濟傷疤效應和更高的負債率，泰國經(jīng)濟增長仍將在未來1-2年內低于其實際的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
泰銖開始有所升值。隨著美元升值的壓力回落，泰國匯商銀行經(jīng)濟研究中心預計未來1-2個月內，泰銖將繼續(xù)在35-36泰銖兌1美元的區(qū)間波動。
泰銖在9月份貶值了約3.4%，與亞洲其他地區(qū)貨幣貶值幅度一致，這主要歸因于美元的升值，具體如下：
1. 美聯(lián)儲暗示今明兩年將繼續(xù)加息，這導致美國債券收益率上升
2. 世界經(jīng)濟面臨的衰退風險持續(xù)增加
3. 美元指數(shù)一籃子貨幣中的許多其他貨幣因以下因素而貶值：
a) 隨著日本央行繼續(xù)維持其寬松的貨幣政策，日元疲軟；
b) 由于市場對英國財政政策的擔憂，英鎊疲軟；
c) 由于歐盟經(jīng)濟疲軟，歐元疲軟。
由于美元走軟，10月初開始泰銖有所回升，原因如下：
1. 由于美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所放緩，投資者將美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率的預測從4.6%下調至4.4%-4.5% 加上市場對美國經(jīng)濟快速放緩的擔憂導致債券收益率下降，因此美元疲軟。
2. 英國政府財政政策轉向，加上英國央行干預債市，導致英鎊升值約2%。
展望未來，隨著泰國經(jīng)濟持續(xù)復蘇、經(jīng)常賬戶盈余、外資流入泰國股市，泰銖直到今年底將逐步回升，明年可能會繼續(xù)升值，原因如下：
1. 全球經(jīng)濟放緩，但對于泰國來說，由于來自旅游業(yè)的內需增加，以及泰國政策利率的逐步上升，泰國經(jīng)濟有望持續(xù)復蘇；
2. 隨著商品價格和運輸成本的下降，以及入境游客數(shù)的增加，泰國經(jīng)常項目余額將在今年年底前恢復順差；
3. 由于發(fā)達經(jīng)濟體面臨衰退風險，泰國股市仍將強于發(fā)達國家股市，資本傾向于回流至泰國金融市場；
4. 泰國的通脹率將比美國下降的更快，特別是在今年第四季度。
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