參考消息網(wǎng)7月23日?qǐng)?bào)道 據(jù)法國(guó)《費(fèi)加羅報(bào)》網(wǎng)站7月20日?qǐng)?bào)道，歐洲央行將指導(dǎo)利率從-0.5%上調(diào)至0%。這標(biāo)志著2014年開(kāi)始的負(fù)利率期的結(jié)束，也是11年來(lái)的首次加息。上一次加息是在2011年，引發(fā)歐元區(qū)衰退，第二年不得不下調(diào)回去。
報(bào)道稱，因此，歐元區(qū)成員國(guó)的央行行長(zhǎng)們非常謹(jǐn)慎地斟酌這一決定。上調(diào)太多嗎？在管理委員會(huì)中，最“鷹派”的人對(duì)歐洲央行對(duì)失控的通脹率（上個(gè)月為8.6%）的緩慢應(yīng)對(duì)失去耐心。在英國(guó)，英格蘭銀行在過(guò)去六個(gè)月里五次加息。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)啟上升周期，將上調(diào)0.75個(gè)百分點(diǎn)，甚至有人說(shuō)要上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)到年底會(huì)將利率提高到3.5%左右。
在歐洲，克里斯蒂娜·拉加德6月9日提前宣布將于7月21日首次上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，隨后在9月份第二次上調(diào)同樣多或0.50個(gè)百分點(diǎn)。但包括奧地利央行行長(zhǎng)羅伯特·赫爾茨曼在內(nèi)的幾位管理委員會(huì)成員在過(guò)去幾天里力挺現(xiàn)在就提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。于是“鷹派”獲勝了。關(guān)于9月份加息超過(guò)0.5個(gè)百分點(diǎn)的假設(shè)正在獲得支持。
況且通脹可能還沒(méi)有達(dá)到峰值，而貨幣政策正常化的窗口可能會(huì)隨著預(yù)期的經(jīng)濟(jì)放緩甚至是衰退而關(guān)閉。因此，歐洲央行應(yīng)該足夠快地提高利率，重建自己的回旋余地，以便到時(shí)候拯救經(jīng)濟(jì)。否則，它既無(wú)法拯救經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也無(wú)法遏制通貨膨脹。
報(bào)道稱，如果說(shuō)克里斯蒂娜·拉加德和她在歐洲央行的同事們?nèi)缏谋”?，首先是因?yàn)橐獯罄Ｔ搰?guó)創(chuàng)紀(jì)錄的債務(wù)（與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比超過(guò)150%）以及與馬里奧·德拉吉領(lǐng)導(dǎo)的聯(lián)盟崩潰所導(dǎo)致的政治危機(jī)讓人擔(dān)心引發(fā)新的主權(quán)債務(wù)動(dòng)蕩，這場(chǎng)動(dòng)蕩可能威脅歐元區(qū)的生存。在市場(chǎng)上，意大利政府的十年期貸款利率（3.59%）與德國(guó)（1.35%）之間的利差正在擴(kuò)大，引發(fā)人們對(duì)意大利債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂?？啄醽喛速Y產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉斐爾·加拉爾多警告說(shuō)：“從意大利平均貸款利率達(dá)到3.8%開(kāi)始，我們將步入危險(xiǎn)地帶?！?/p>
報(bào)道還稱，如今，人們期待克里斯蒂娜·拉加德提出一項(xiàng)旨在打擊歐元區(qū)碎片化的計(jì)劃，以減輕這一風(fēng)險(xiǎn)。在6月15日舉行的貨幣政策委員會(huì)緊急會(huì)議上討論的這一工具被稱為“傳導(dǎo)保護(hù)工具”，為的是讓歐洲央行能夠應(yīng)對(duì)意大利債務(wù)受到的攻擊。包括有針對(duì)性的資產(chǎn)回購(gòu)，使歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表的力量能夠?qū)故袌?chǎng)投機(jī)。市場(chǎng)將密切關(guān)注該計(jì)劃的細(xì)節(jié)。
另?yè)?jù)西班牙《國(guó)家報(bào)》網(wǎng)站7月21日?qǐng)?bào)道，面對(duì)歐洲央行加息，分析家指出，負(fù)債的企業(yè)和家庭將是此次加息的受害者，而有存款的企業(yè)和家庭將受益。
報(bào)道稱，2022年7月21日將成為歐盟經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：歐洲大陸的非典型貨幣政策在這一天終結(jié)。歐洲中央銀行隨即開(kāi)啟了利率正常化進(jìn)程，展開(kāi)22年來(lái)的規(guī)模最大的一次加息——0.5個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)道認(rèn)為，政策方向的轉(zhuǎn)變?cè)缭谝饬现?，只是時(shí)間問(wèn)題，并將影響到每個(gè)消費(fèi)者的錢袋子。一方面，融資成本將上升，可能使消費(fèi)受到限制。然而，同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生其他積極影響，比如存款收益率回彈。盡管其主要目的是緩和肆虐整個(gè)歐洲的高通貨膨脹率，但預(yù)計(jì)加息的效果不會(huì)很快顯現(xiàn)。
實(shí)際上，加息的主要目的還是為了控制飆升的通貨膨脹率。在西班牙，6月底的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)比上年同期增長(zhǎng)了10.2%，而在歐元區(qū)則同比增長(zhǎng)了8.6%。
在這種情況下，加息將有助于實(shí)現(xiàn)歐洲央行設(shè)定的2%的通脹目標(biāo)。從理論上講，這是一個(gè)逐步提高利率至中立利率的過(guò)程。換言之，即便不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也不會(huì)遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但實(shí)際上，這種平衡很難實(shí)現(xiàn)，中央銀行的任何失誤或剎車過(guò)猛都會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)脫離正軌。
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