疫情沖擊加劇了拉美地區(qū)本已存在的結構脆弱性，例如投資和生產率水平低、非正規(guī)性較高、失業(yè)嚴重、社會保護和公共衛(wèi)生系統(tǒng)覆蓋率低、不平等和貧困程度嚴重等。而全球通貨膨脹持續(xù)走高、地緣政治沖突加劇、地區(qū)重要選舉的不確定性等因素使地區(qū)的結構性問題變得更加復雜。拉美地區(qū)國家還面臨財政空間縮小和主權債務風險上升的挑戰(zhàn)。基于此，在中短期增長乏力的預測下，宏觀經濟政策將面臨更加艱難的權衡。
（一）影響短期增長的關鍵因素及2022年預測
短期而言，影響拉美地區(qū)經濟增長的因素仍然來自內部和外部。國際因素包括全球增長放緩、外部需求疲弱、全球貿易增速減緩、大宗商品價格大幅波動，全球融資成本上升等;地區(qū)內部因素主要包括疫情演變和疫苗接種情況、結構性改革進展、重要國家大選、宏觀經濟政策的回旋空間等。其中，以下方面值得高度關注。
第一，通貨膨脹的走勢。通貨膨脹是多種因素作用的結果。相較于發(fā)達經濟體的政策工具種類繁多，新興市場和發(fā)展中經濟體的應對措施較少，因此它們對通脹帶來的影響更為擔心。對于拉美地區(qū)而言，未來通脹類型主要有三種。一是需求拉動型通脹，主要歸因于經濟恢復期需求端復蘇快于供給端，出現(xiàn)產品供不應求的局面。二是成本推動型通脹。一方面，供應鏈中斷時間延長導致能源、資本品價格上漲，疊加疫情期間運費價格飆升，生產投入品價格普遍上漲;另一方面，疫情導致的勞動力供應短缺以及人口老齡化帶來的勞動年齡人口下降將提高勞工的談判能力以提高工資。三是國際輸入型通脹。國際大宗商品價格的波動上升沿著進口渠道推升拉美地區(qū)國家的國內通脹水平?；诋斍摆厔荩唐趦扔绊懤赖貐^(qū)通脹水平的因素沒有發(fā)生實質性變化，通脹水平將繼續(xù)維持在高位。在這種情況下，實施緊縮貨幣政策抑制通脹便成為優(yōu)先項，但是利率上升、融資成本增加顯然不利于消費和投資，進而削弱經濟增長動力?；诖耍赖貐^(qū)陷入滯漲的風險正在增加。
第二，大宗商品價格的走勢。短期內國際市場大宗商品價格的上漲還將持續(xù)。一是全球經濟整體上復蘇，市場需求和貿易需求增加。二是因為疫情反復、供應鏈修復期延長，大宗商品的供給偏緊，特別是國際航運價格上漲也使相關商品價格保持高位。三是地緣政治事件頻發(fā)可能刺激大宗商品價格出現(xiàn)新一輪上漲。國際大宗商品價格持續(xù)上漲雖然能給拉美地區(qū)資源出口國帶來更多的出口和財政收入，但是也將通過進口渠道加劇地區(qū)內部的通脹上漲問題。
第三，結構性改革的效果。獲得更高的長期經濟增長必然要求深入推進結構性改革。疫情至少在三個方面對支撐長期經濟增長的因素造成深遠影響。一是封鎖和社會隔離措施已經打斷多數(shù)兒童的在校學習教育，即使依靠在線教育彌補，效果也大打折扣，況且有些地方尚不具備在線教育的網絡基礎設施，這將直接影響人力資本對生產率的長期貢獻。二是疫情沖擊可能改變產業(yè)組織形式或者催生新業(yè)態(tài)、新模式，勞動者需要適應勞動力市場的結構調整和接受技能培訓。三是全球供應鏈的不穩(wěn)定和不確定性可能改變地區(qū)參與世界經濟的方式和程度。
基于此，結構性改革勢在必行。然而，結構性改革效果會受到多種因素的制約，例如應對疫情沖擊的緩解措施可能與某些改革目標相沖突;巴西、哥倫比亞等重要國家的大選以及非大選國家政局的不穩(wěn)定可能拖延地區(qū)結構性改革的步伐;利益集團的分歧及掣肘在經濟增長疲弱的環(huán)境中可能被放大。基于此，根據拉美經濟委員會預測，2022年拉美經濟增長疲弱，預計增長2.1%，比2021年回落4.1個百分點。其中，南美洲國家經濟預計增長1.4%，中美洲國家和墨西哥一組經濟預計增長3.3%，加勒比國家經濟預計增長6.1%（不含圭亞那）。從國別來看，巴西、墨西哥和阿根廷三國經濟增長率預計分別為0.5%、2.9%和2.2%。拉美地區(qū)國家在宏觀經濟政策上面臨的挑戰(zhàn)更加嚴峻，因為拉美地區(qū)可用于支持經濟活動恢復的貨幣和財政空間較小。通貨膨脹率持續(xù)上升將導致該地區(qū)一些國家的中央銀行加快加息步伐。財政方面，一些國家將采取更多的限制性預算以減少財政赤字和穩(wěn)定債務比例。2022年，拉美地區(qū)33國中將有14個國家的經濟水平恢復至2019年疫情前。
（二）可持續(xù)發(fā)展前景
從中長期來看，疫情沖擊顯然拖延了拉美地區(qū)實現(xiàn)2030年可持續(xù)發(fā)展目標（SDGs）的進程。拉美經濟委員會報告指出，盡管拉美地區(qū)國家在一些指標上有所改善，但在評估的111個目標中68%的進展不足以在2030年實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標，而且有22%的目標進展出現(xiàn)了逆轉。為了實現(xiàn)拉美地區(qū)可持續(xù)發(fā)展目標，拉美國家應該至少在三個方面繼續(xù)努力。
首先，拓展發(fā)展籌資的空間。從中長期看，隨著政策優(yōu)先事項從應對疫情轉向可持續(xù)發(fā)展，發(fā)展籌資議程必須支持增加就業(yè)和維持適當增長的反周期政策立場。拉美經濟委員會提出五種解決途徑。一是完善流動性的再分配，包括提高發(fā)展中國家的特別提款權或從發(fā)達國家向發(fā)展中國家轉移特別提款權、建立多邊基金來實現(xiàn)流動性的再分配等。二是通過提高區(qū)域、次區(qū)域和國家開發(fā)銀行及其他區(qū)域機構的貸款能力來加強區(qū)域合作。三是通過建立一個多邊債務重組機制和一個多邊信用評級機構來改革國際債務結構。四是使用不同的創(chuàng)新工具，以提高國家的債務償還能力和擺脫債務困擾。五是獲得流動性和減少債務必須與中長期發(fā)展目標相結合，從而促進以平等和環(huán)境友好為核心的可持續(xù)發(fā)展。
其次，轉換經濟發(fā)展模式。拉美地區(qū)正面臨三種結構性危機帶來的挑戰(zhàn)，即經濟危機、不平等危機和環(huán)境危機。新冠肺炎疫情加劇了這三種結構性危機的程度，如高度不平等、非正規(guī)性、低增長、國際收支限制和低生產率，更為嚴重的是，氣候變化和自然災害也加劇了結構的脆弱性。因此，通過有效市場和有為政府的結合，構建一個能夠克服上述三種結構性危機的新發(fā)展模式非常必要。
最后，建立的可持續(xù)的財政政策框架。該框架應側重于提高公共收入，提高公共支出的效率、效力和公平性。在維持公共支出水平的壓力下，政府必須采取戰(zhàn)略性的支出方式，重點實施在經濟、社會和環(huán)境三方面兼具高回報率的項目。作為主要的調整變量，公共投資必須聚焦于具有性別平等的戰(zhàn)略部門，從而進行高質量就業(yè)創(chuàng)造的投資。同時，社會保障制度的普及及其財務上的可持續(xù)性至關重要。在這種情況下，政府需要進行稅收制度改革以支持戰(zhàn)略性公共支出的可持續(xù)性。然而，在當前疫情反復、增長低迷的環(huán)境下，稅收制度改革并不容易，需要將短期目標和長期目標統(tǒng)籌起來。此外，多邊貸款機構提供的國際流動性、公共債務減免以及暫緩債務償付也可以在開辟額外財政空間方面發(fā)揮重要作用。
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